域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過

進(jìn)入美股新一季的財(cái)報(bào)季，除了不少知名科技股的財(cái)報(bào)吸引眼球之外，英偉達(dá)還未發(fā)財(cái)報(bào)卻也憑借一己之力攪動(dòng)美股科技股板塊。

11月4日，芯片巨頭英偉達(dá)股價(jià)周四大漲12.04%，收于298.01美元，創(chuàng)去年3月以來最大單日漲幅，市值首次突破7000億美元，達(dá)到7450億美元。目前英偉達(dá)的市值位居全美第七，并且超過伯克希爾哈撒韋公司。英偉達(dá)股價(jià)這一輪大漲背后，到底是有哪些因素在推波助瀾？

上漲導(dǎo)火線：富國(guó)銀行一份報(bào)告掀巨浪

這次英偉達(dá)的股價(jià)一夜大漲不少，最直接的因素還是因富國(guó)銀行發(fā)布的一份最新報(bào)告。

據(jù)富途報(bào)道：富國(guó)銀行在一份報(bào)告中吹捧英偉達(dá)即將推出的產(chǎn)品擴(kuò)張計(jì)劃，并大幅上調(diào)了目標(biāo)價(jià)，預(yù)計(jì)該股還有8%的上漲空間，隨后該股從開盤跳漲。

富國(guó)銀行的分析師雷克斯說：“NVIDIA Omniverse Enterprise代表著NVIDIA的一項(xiàng)重要的平臺(tái)擴(kuò)張戰(zhàn)略，這也帶來了一個(gè)不斷深化的反復(fù)出現(xiàn)的軟件故事。”Metaverse可能會(huì)在未來五年為NVIDIA帶來100億美元的增量市場(chǎng)機(jī)會(huì)。該公司將Omniverse視為其人工智能和HPC戰(zhàn)略未來增長(zhǎng)的關(guān)鍵支柱。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，富國(guó)銀行(Wells Fargo)認(rèn)為，隨著數(shù)字資產(chǎn)和數(shù)字雙胞胎成為重要的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力，市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能會(huì)更大。NVIDIA還可以從為Metaverse提供動(dòng)力所需的大量計(jì)算中獲得實(shí)質(zhì)性好處，其中人工智能輔助設(shè)計(jì)和并行計(jì)算處于領(lǐng)先地位。

據(jù)悉英偉達(dá)于去年12月發(fā)布了其Omniverse平臺(tái)的公開測(cè)試版，作為一個(gè)開放的虛擬平臺(tái)，該平臺(tái)允許創(chuàng)造者在物理精確模擬或3D渲染上進(jìn)行實(shí)時(shí)協(xié)作。

同時(shí)富國(guó)銀行指出，在下周舉行的2021年GTC大會(huì)上，該公司有望正式推出訂閱價(jià)為9000美元/年的Omniverse Enterprise的通用版本。

據(jù)悉NVIDIA GTC 大會(huì)將于 11 月 8 日至 11 日在線上舉行。Dean Takahashi 將主持一場(chǎng)關(guān)于元宇宙愿景的分會(huì)。參加本場(chǎng)座談會(huì)的專家包括 Epic Games 首席執(zhí)行官 Tim Sweeney、Roblox 首席科學(xué)家 Morgan McGuire、騰訊游戲副總裁 Willim Cui、SK Telecom 元宇宙部門主管 Jinsoo Jeon、NVIDIA 模擬技術(shù)兼 Omniverse 工程副總裁 Rev Lebaredian、Metastage 首席執(zhí)行官 Christina Heller 以及 Cesium 首席執(zhí)行官 Patrick Cozzi。

不少投資者認(rèn)為，F(xiàn)acebook再次重申“元宇宙戰(zhàn)略”方面的投資，將利好英偉達(dá)。根據(jù)中泰證券的研報(bào)指出，元宇宙（Metaverse）的英文由Meta和Verse組成，有“超越宇宙”之意。功能上來講，元宇宙是一個(gè)承載虛擬活動(dòng)的平臺(tái)，連接虛擬與現(xiàn)實(shí)，復(fù)制現(xiàn)實(shí)世界的底層邏輯，為用戶提供豐富的消費(fèi)內(nèi)容、沉浸式的交互體驗(yàn)，未來或?qū)砭薮蟮慕?jīng)濟(jì)效益。

此前GPU制造商英偉達(dá)高管Richard Kerris在接受采訪時(shí)表示元宇宙作為相互連通的虛擬世界，將很快成為現(xiàn)實(shí)。他說：你可能認(rèn)為你不會(huì)進(jìn)入元宇宙，但我保證在五年內(nèi)，我們所有人都會(huì)以這樣或那樣的方式進(jìn)入其中。

除了富國(guó)銀行之外，此前美國(guó)銀行分析師Vivek Arya將英偉達(dá)的目標(biāo)價(jià)由260美元上調(diào)至275美元，并維持對(duì)該股的買入評(píng)級(jí)?？紤]到半導(dǎo)體“在快速數(shù)字化的全球經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的關(guān)鍵作用”，Arya仍然“堅(jiān)定地認(rèn)為半導(dǎo)體將長(zhǎng)期維持強(qiáng)勢(shì)”。但是，隨著“供應(yīng)鏈的日漸縮窄”，半導(dǎo)體公司們面臨著“定價(jià)能力和供應(yīng)周期的重構(gòu)”。

除了富國(guó)銀行這份報(bào)告之外，即將發(fā)布新財(cái)報(bào)的英偉達(dá)也提高了不少投資者對(duì)它的預(yù)期。

新財(cái)報(bào)發(fā)布前預(yù)熱：市場(chǎng)預(yù)期看好英偉達(dá)

回顧英偉達(dá)上個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，不少數(shù)據(jù)表現(xiàn)還是可圈可點(diǎn)。

從核心數(shù)據(jù)來看，二財(cái)季英偉達(dá)營(yíng)收為65.07億美元，與上年同期的38.66億美元相比增長(zhǎng)68%，與上一財(cái)季的56.61億美元相比增長(zhǎng)15%；凈利潤(rùn)為23.74億美元，與上年同期的6.22億美元相比增長(zhǎng)282%，與上一財(cái)季的19.12億美元相比增長(zhǎng)24%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈利潤(rùn)為26.23億美元，與上年同期的13.66億美元相比增長(zhǎng)92%，與上一財(cái)季的23.13億美元相比增長(zhǎng)13%。

具體來看，英偉達(dá)旗下數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)第二財(cái)季營(yíng)收為23.7億美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，與上年同期相比增長(zhǎng)35%，與上一財(cái)季相比增長(zhǎng)16%。

英偉達(dá)旗下游戲業(yè)務(wù)第二財(cái)季營(yíng)收為30.6億美元，與上年同期相比增長(zhǎng)85%，與上一財(cái)季相比增長(zhǎng)11%。這主要是因?yàn)閳D形卡市場(chǎng)嚴(yán)重供不應(yīng)求，銷售強(qiáng)勁。

英偉達(dá)旗下專業(yè)可視化業(yè)務(wù)第二財(cái)季營(yíng)收為5.19億美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，與上年同期相比增長(zhǎng)156%，與上一財(cái)季相比增長(zhǎng)40%。

英偉達(dá)旗下機(jī)動(dòng)車業(yè)務(wù)第二財(cái)季營(yíng)收為1.52億美元，與上年同期相比增長(zhǎng)37%，與上一財(cái)季相比下降1%。

因本季度毛利率更高，這也讓Nvidia的商業(yè)表現(xiàn)越來越好。財(cái)報(bào)層面的表現(xiàn)還不錯(cuò)，在一定程度上也讓英偉達(dá)的基本面更加穩(wěn)固。尤其是它在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上的表現(xiàn)，成為英偉達(dá)股價(jià)上漲的推動(dòng)力。

據(jù)海豚投研報(bào)道：在數(shù)據(jù)時(shí)代的浪潮下，各大公司都大力開展云服務(wù)，英偉達(dá)尤為受益。從云業(yè)務(wù)的資本開支情況看，全球云業(yè)務(wù)的資本開支呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。同時(shí)英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，依托 AWS、谷歌云等大客戶的發(fā)展，公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在全球云業(yè)務(wù)資本開支的占比提升顯著，從 2016 年初的不到 2% 提升至 2021 年二季度的 7% 左右。

除了數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)之外，據(jù)Seeking Alpha上的報(bào)道指出：Nvidia將繼續(xù)快速增長(zhǎng)，因?yàn)閷?duì)能夠處理難以置信的工作量的高性能數(shù)據(jù)中心的需求不斷增加，而且Nvidia收入最大的業(yè)務(wù)——游戲正在從終端市場(chǎng)獲得定價(jià)支持。圖形卡在2020年和2021年一直處于下架狀態(tài)，部分原因是加密貨幣礦商與游戲玩家爭(zhēng)奪GPU。

結(jié)果是圖形卡短缺，導(dǎo)致GPU價(jià)格大幅上漲。AMD和Nvidia這兩個(gè)最大的高性能圖形處理設(shè)備供應(yīng)商從這一趨勢(shì)中獲益最多。

AMD的Radeon RX 6000和Nvidia的GeForce RTX 30系列等頂級(jí)圖形卡在2021年出現(xiàn)了強(qiáng)勁的需求/定價(jià)，而加密貨幣價(jià)格在第二季度的急劇下降并沒有顯著降低需求。GPU的價(jià)格在5月份達(dá)到頂峰——在加密繁榮的頂峰——此后一直在下降。然而，由于AMD Radeon RX系列在8月底的零售價(jià)為建議零售價(jià)的1.64倍，定價(jià)仍然強(qiáng)勁。英偉達(dá)的GeForce 30系列8月份的售價(jià)為MSRP的1.59倍，表明對(duì)GPU的需求一直很高。

即將發(fā)布新一季度的財(cái)報(bào)，外界預(yù)測(cè)英偉達(dá)預(yù)計(jì)第三季度的收入為68億美元+-2%，英偉達(dá)2022財(cái)年前九個(gè)月的收入應(yīng)在190億美元左右。在第四季度收入的基礎(chǔ)上再增加70億美元，英偉達(dá)預(yù)計(jì)2022財(cái)年的收入將達(dá)到260億美元左右。市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年收入為258億美元，明年收入為290億美元（假設(shè)2023財(cái)年同比增長(zhǎng)僅為13%）

結(jié)語

進(jìn)入2021年，不少科技巨頭在元宇宙上的動(dòng)作頻頻。比如Facebook想要建造元宇宙“帝國(guó)”，已經(jīng)通過更名Meta表現(xiàn)其決心的開始。隨著英偉達(dá)將業(yè)務(wù)拓寬至數(shù)據(jù)中心、專業(yè)可視化、智能汽車等規(guī)模和利潤(rùn)更可觀的領(lǐng)域，這也讓其在芯片領(lǐng)域的商業(yè)價(jià)值在擴(kuò)大。同時(shí)，由于它在AI上軟硬件一體化系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)搭上了“元宇宙”的快車，這也吸引不少投資者。

只是，元宇宙目前還只是一個(gè)概念要想商業(yè)化落地還需要經(jīng)歷很多考驗(yàn)。對(duì)于英偉達(dá)來說，能否借AI軟硬件一體化系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑新的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，這或許是英偉達(dá)的黃仁勛接下來要迎接的新的考驗(yàn)。

文|美股研究社（ID:meigushe）

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