域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià)，好“米”不錯(cuò)過

有道作為網(wǎng)易旗下第三個(gè)獨(dú)立融資的事業(yè)部門，有媒體宣稱，有道即將赴美上市，最快將于今年第三季度上市，募資約為3億美元，估值可能達(dá)到20億美元。有道旗下不僅包括了大眾最為了解的有道詞典，還有有道精品課等其他應(yīng)用。從用戶數(shù)量和營(yíng)收來看，有道已經(jīng)成為在線教育的隱形巨頭，這次上市之后，有道或許將會(huì)迎來一輪新的發(fā)展高潮。

從最開始的搜索到如今的在線教育，有道經(jīng)歷了發(fā)展的三個(gè)階段，如今有道不再是單純的詞典應(yīng)用，主要營(yíng)收也從廣告變成了在線教育。有道在在線教育市場(chǎng)上擁有較大的優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在師資力量和技術(shù)支持上，與新東方在線等對(duì)手相比也毫不遜色，這也說明，有道如今的對(duì)手已經(jīng)不再是金山詞霸等詞典應(yīng)用，而是眾多在線教育品牌。

不過在線教育市場(chǎng)雖然龐大，但有關(guān)部門為了營(yíng)造積極健康的網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)環(huán)境，加強(qiáng)了對(duì)于在線教育的監(jiān)管，因此，有道等在線教育品牌將面臨著師資調(diào)整等難題。另外，當(dāng)前的在線教育競(jìng)爭(zhēng)雖然嚴(yán)重，但個(gè)性化，定制化教育還是一片藍(lán)海，這有可能將是在線教育未來的發(fā)展趨勢(shì)。

從搜索到教育，有道全面布局在線教育

有道的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，搜索的失敗，商業(yè)化的探索都表明有道的發(fā)展可謂篳路藍(lán)縷。如今網(wǎng)易有道成為繼網(wǎng)易云音樂，網(wǎng)易味央之后第三個(gè)獨(dú)立部門，集中發(fā)展在線教育。由于背靠網(wǎng)易，與近幾年發(fā)展起來的其他在線教育品牌相比，天然擁有更大的優(yōu)勢(shì)，不過與新東方這種老牌教育機(jī)構(gòu)相比，競(jìng)爭(zhēng)力仍然有待考驗(yàn)。

（1）發(fā)展歷經(jīng)三個(gè)階段，有道應(yīng)用矩陣正式形成

有道從一開始的搜索引擎到如今的品牌矩陣，中間經(jīng)歷了三個(gè)階段。第一階段，2007年網(wǎng)易推出有道搜索，但由于百度等對(duì)手過于強(qiáng)勢(shì)，很快失敗。這時(shí)，有道詞典成為獨(dú)立產(chǎn)品。第二階段，由于有道詞典查詞的方便性，功能的強(qiáng)大性獲得了迅速發(fā)展，2009年，有道詞典達(dá)到8億用戶。第三階段，有道開始發(fā)展在線教育，2014年，有道推出了有道口語大師等應(yīng)用，2016年正式推出有道精品課，進(jìn)入在線教育市場(chǎng)，2018年，有道品牌發(fā)展迅速，推出一系列學(xué)習(xí)類APP，完成了在線教育的全方面布局。

目前有道的在線教育矩陣已經(jīng)正式形成。有道目前包括數(shù)十個(gè)應(yīng)用，除了四六級(jí)，托福雅思等英語學(xué)習(xí)應(yīng)用以外，還遍布了考研、公務(wù)員、出國(guó)考試、職業(yè)資格證類課程、K12全學(xué)段全學(xué)科。特別是K12教育已經(jīng)成為有道營(yíng)收的主要來源之一。有道利用用戶量最大的有道詞典為其他應(yīng)用導(dǎo)流，成功實(shí)現(xiàn)了“詞典種草，矩陣收割”的營(yíng)銷模式。

（2）有道成在線教育巨頭，師資力量和技術(shù)支持成最大賣點(diǎn)

有道矩陣成在線教育巨頭。網(wǎng)易公開資料表明，截至到2018年底，網(wǎng)易有道精品課的課程收入首超廣告收入，成為有道的第一大收入來源，這意味著有道已經(jīng)摘下詞典的帽子，在線教育成為有道品牌的首要業(yè)務(wù)。同時(shí)，有道矩陣應(yīng)用2018年課程報(bào)名人次達(dá)到2000萬，服務(wù)用戶超過500萬。其中，K12大班雙師的用戶量增長(zhǎng)了5倍，K12業(yè)務(wù)營(yíng)收翻了3倍。這意味著有道已經(jīng)成為了在線教育的巨頭用戶，在線教育頭部用戶vipkid截止到2018年10月，注冊(cè)用戶也才260萬人，雖然兩者業(yè)務(wù)存在一定區(qū)別，無法正面比較，但從用戶量上考慮，有道已經(jīng)成為了在線教育的隱形巨頭。

網(wǎng)易在線教育的優(yōu)勢(shì)在于師資力量和技術(shù)支持。網(wǎng)易入局在線教育較早，早期積累了大量的師資力量，網(wǎng)易有道采用“同道計(jì)劃”，一方面引入教育工作室，以分成運(yùn)營(yíng)的方式吸引優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)入駐，另一方面招募個(gè)人老師，為其打造個(gè)人IP。同時(shí)利用有道詞典龐大的流量為精品課引進(jìn)用戶。技術(shù)方面有網(wǎng)易團(tuán)隊(duì)支持，技術(shù)方面一方面是課程技術(shù)支持，讓學(xué)員享受較好的課程服務(wù)，另一方面是營(yíng)銷技術(shù)支持，通過包裝，銷售等手段促進(jìn)學(xué)員數(shù)量的增長(zhǎng)。

有道對(duì)手不是金山詞霸，在線教育領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)加劇

從上文分析中我們可以看出，有道已經(jīng)不只是一個(gè)詞典應(yīng)用，他包含了諸多教育應(yīng)用矩陣，形成了一個(gè)在線教育品牌。因此他的對(duì)手不再是金山詞霸等詞典應(yīng)用，而是新東方在線，vipkid，跟誰學(xué)等教育品牌。與這些品牌相比，有道既有優(yōu)勢(shì)也有劣勢(shì)。

（1）有道詞典遠(yuǎn)超其他詞典應(yīng)用，收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

有道的業(yè)務(wù)主要分為兩塊。一塊是廣告，一塊是在線教育。前面說到截止到2018年底，在線教育帶來的營(yíng)收已經(jīng)超過了廣告，整個(gè)有道公司在2018的營(yíng)收增長(zhǎng)了60%，其中有道精品課成為第一大收入。以營(yíng)收作為標(biāo)準(zhǔn)，我們看到有道已經(jīng)不是單純的詞典軟件，不如說詞典只是流量導(dǎo)向工具而已。因此，有道的對(duì)手并非金山詞霸等詞典軟件，而且其他詞典軟件在用戶量等方面已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及有道。雖然沒有近期數(shù)據(jù)可以比較，但從熱度和應(yīng)用市場(chǎng)反饋來看，有道詞典都超過了其他詞典應(yīng)用。例如在華為應(yīng)用市場(chǎng)上，金山詞霸僅有1億次安裝，有道詞典安裝量達(dá)到4億次。

（2）在線教育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，有道面臨競(jìng)爭(zhēng)危機(jī)

有道上市將進(jìn)一步加劇在線教育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。如今的在線教育頭部效應(yīng)越來越嚴(yán)重，新東方在線，有道，vipkid，跟誰學(xué)等在線教育品牌已經(jīng)成為頭部用戶。用戶在選擇品牌時(shí)更加看重品牌，因此，有道一方面有著較大的優(yōu)勢(shì)，另一方面也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。雖然網(wǎng)易有道CEO周楓認(rèn)為最多不超過三年，線上教育的體驗(yàn)一定會(huì)大幅超過線下培訓(xùn)。但是線下教育帶來的可能不只是營(yíng)收，還有對(duì)于線上教育的反哺。新東方等老牌教育機(jī)構(gòu)在線上線下均有布局，通過線上線下的結(jié)合，更容易招攬學(xué)員，這對(duì)有道來說將是一大挑戰(zhàn)。

另外，有道也面臨著整個(gè)行業(yè)存在的問題，獲客成本的上升。學(xué)而思網(wǎng)校今年的49元暑期試聽課宣傳費(fèi)用已經(jīng)達(dá)10億元，猿輔導(dǎo)今年暑假招生費(fèi)用也達(dá)到了4億到5億元。有道為了獲取用戶，光靠有道詞典的導(dǎo)流顯然不夠，必然也將付出更多的市場(chǎng)費(fèi)用。而在線教育短期內(nèi)無法分出“勝負(fù)”，市場(chǎng)費(fèi)用還將不斷上漲，這對(duì)有道來說也是一大負(fù)擔(dān)。

在線教育監(jiān)管加劇，個(gè)性化或成未來發(fā)展趨勢(shì)

近日，有關(guān)部門加強(qiáng)了對(duì)于在線教育的管理。其實(shí)從去年的“黑天鵝事件”中我們就能看到這樣的監(jiān)管正在加強(qiáng)。這對(duì)于整個(gè)行業(yè)來說都將是一大挑戰(zhàn)，有道也不例外。另外，雖然目前競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)嚴(yán)峻，但在個(gè)性化定制化課程方面，眾多教育機(jī)構(gòu)都沒有拿出更好的解決方案，傳統(tǒng)的一對(duì)一策略效果并不明顯，隨著人工智能和大數(shù)據(jù)的發(fā)展，這或許將是未來在線教育的發(fā)展方向。

（1）有關(guān)部門加強(qiáng)監(jiān)管，有道面臨內(nèi)部課程調(diào)整

有關(guān)部門對(duì)于在線教育的監(jiān)管將越來越嚴(yán)格。7月12日，教育部等六部門發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范校外線上培訓(xùn)的實(shí)施意見》，這是國(guó)家層面頒布的第一個(gè)專門針對(duì)校外線上培訓(xùn)活動(dòng)的規(guī)范性文件，對(duì)在線教育的師資，課程時(shí)間等作出了規(guī)定。各在線教育品牌必然面臨著大的調(diào)整，有道也是如此。不光是部分老師面臨教資要求，由于教育時(shí)間受限，營(yíng)收也可能受到影響。

（2）人工智能協(xié)助個(gè)性化課程制定，定制化成在線教育發(fā)展方向

個(gè)性化定制化課程成在線教育發(fā)展方向。目前大多數(shù)平臺(tái)僅僅錄取老師課程然后上傳，這對(duì)用戶來說并不算是很好的學(xué)習(xí)模式，而且老師也無法得到學(xué)生的能力數(shù)據(jù)。隨著人工智能和大數(shù)據(jù)的發(fā)展，未來個(gè)性化定制化課程成為可能。通過在線教育平臺(tái)，學(xué)員能夠獲得學(xué)習(xí)的詳細(xì)信息，掌握自己的學(xué)習(xí)情況，老師也能分析學(xué)員的學(xué)習(xí)狀況。

目前個(gè)性化教育還是一片藍(lán)海?？v觀在線教育市場(chǎng)，個(gè)性化課程并不多。以vipkid為代表的外教一對(duì)一服務(wù)并非個(gè)性化教育的常規(guī)模式，受制于一對(duì)一服務(wù)高額的費(fèi)用以及師資力量的有限性，難以滿足大眾的個(gè)性化教育需求。而隨著人工智能和大數(shù)據(jù)的發(fā)展，未來有可能通過學(xué)員的情況來匹配相應(yīng)的課程，以此實(shí)現(xiàn)教育的個(gè)性化發(fā)展。

綜上所述，網(wǎng)易有道經(jīng)過多年發(fā)展，已經(jīng)不再是單純的詞典應(yīng)用，旗下的教育應(yīng)用矩陣已經(jīng)正式形成，在線教育已經(jīng)成為有道品牌最主要的營(yíng)收。而目前在線教育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，有道的上市一方面有利于自身的發(fā)展，另一方面也將進(jìn)一步促進(jìn)在線教育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化。在此關(guān)頭，有關(guān)部門加強(qiáng)了對(duì)于在線教育的監(jiān)管，這對(duì)有道也是一大挑戰(zhàn)。不過，個(gè)性化課程仍是藍(lán)海，或許將是有道未來的發(fā)展方向。

本文來源：美股研究社（公眾號(hào)：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國(guó)投資者理解世界，專注報(bào)道美國(guó)科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們

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