域名預(yù)訂/競(jìng)價(jià),好“米”不錯(cuò)過(guò)
已有37年歷史的Adobe是世界領(lǐng)先數(shù)字媒體和在線營(yíng)銷方案的供應(yīng)商之一,它從一家以“賣版權(quán)”的傳統(tǒng)軟件巨頭轉(zhuǎn)型到“賣訂閱”服務(wù)為核心的商業(yè)巨頭,持續(xù)盈利一直都是其標(biāo)簽。故坊間流傳一句話:流水的科技股,鐵打的Adobe。但這并不意味它的發(fā)展之路能夠一帆風(fēng)順。
2019年6月19日,Adobe發(fā)布了2019財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,Adobe本季度營(yíng)業(yè)收入為27.4億美元,同比增長(zhǎng)25%;但凈利潤(rùn)卻罕見(jiàn)下滑近5%,僅為6.326億美元。
營(yíng)收增長(zhǎng),利潤(rùn)下降,看似矛盾的結(jié)果其實(shí)背后原因也并不復(fù)雜,通過(guò)本次季度財(cái)務(wù)的詳細(xì)分析還是能夠看出些許緣由的。
營(yíng)收因何增長(zhǎng)??jī)衾麧?rùn)為何下滑?
Adobe發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,第二財(cái)季的營(yíng)業(yè)收入為27.44億美元,較同期2018年的21.95億美元同比增長(zhǎng)25%,環(huán)比增長(zhǎng)5.50%。毛利為23.37億美元,較同期2018年的19.14億美元同比增長(zhǎng)22.09%,環(huán)比增長(zhǎng)6.03%。從以上數(shù)據(jù)來(lái)看,Adobe營(yíng)收處于持續(xù)增長(zhǎng)的良好經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。
但值得注意的是,Adobe第二財(cái)季的凈利潤(rùn)僅為6.326億美元,較同期2018年的6.632億美元同比下降4.61%,環(huán)比下降6.17%,凈利潤(rùn)同比環(huán)比呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
從財(cái)報(bào)內(nèi)容來(lái)看,Adobe第二財(cái)季是喜憂參半。可喜的是成功轉(zhuǎn)型到訂閱式服務(wù)戰(zhàn)場(chǎng),實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入超預(yù)期增長(zhǎng),憂慮的則是凈利潤(rùn)的同比和環(huán)比都有所下滑。
首先通過(guò)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)分析,看看Adobe財(cái)報(bào)為何能夠超出預(yù)期。 一是,Adobe訂閱業(yè)務(wù)營(yíng)收逐年上漲,促進(jìn)營(yíng)收進(jìn)一步增長(zhǎng)。Adobe的主營(yíng)構(gòu)成主要是Subscription(訂閱業(yè)務(wù))、Product(產(chǎn)品業(yè)務(wù))及Services and support(服務(wù)和支持業(yè)務(wù)),其中訂閱業(yè)務(wù)是Adobe營(yíng)業(yè)收入的重要來(lái)源。
Adobe本季度的訂閱業(yè)務(wù)的銷售額(美元)為47.61億美元,本財(cái)季訂閱業(yè)務(wù)銷售額較上一季增長(zhǎng)了24.56億美元,最終約占總銷售額的90%。另外,從從往年財(cái)年的數(shù)據(jù)也可以看出訂閱業(yè)務(wù)處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài),2016、2017、2018年財(cái)年的訂閱業(yè)務(wù)銷售額分別為45.85億美元、61.34億美元、79.22億美元。訂閱業(yè)務(wù)銷售額逐年增長(zhǎng),自然對(duì)企業(yè)總營(yíng)收增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用。
二是,Adobe積極開(kāi)拓銷售市場(chǎng),利于營(yíng)收持續(xù)增加。結(jié)合以往財(cái)報(bào)和本季度的數(shù)據(jù)來(lái)看,其在2015、2016、2017、2018等財(cái)年的銷售費(fèi)用(美元)分別為16.83億、19.10億、21.98億及26.21億,從這些數(shù)據(jù)我們可以看出近四年來(lái)Adobe的銷售費(fèi)用正逐年增加,這表明Adobe重視產(chǎn)品的推行和營(yíng)銷,一直積極地開(kāi)拓營(yíng)銷渠道。
而單看2019年Adobe的第二季度,其銷售費(fèi)用為8.489億美元,較同期2018年的6.462億美元同比增長(zhǎng)31.37%,環(huán)比第一季度的7.815億美元增長(zhǎng)8.62%;這直觀的數(shù)據(jù)也可看出Adobe正在加速開(kāi)拓營(yíng)銷渠道。銷售渠道的加速拓寬,對(duì)于以產(chǎn)品銷售為主要盈利來(lái)源的Adobe來(lái)說(shuō),是能夠極大的促進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)的。
三是,其他業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng),進(jìn)一步推動(dòng)營(yíng)收攀升。數(shù)據(jù)顯示,2019年第一季度預(yù)付款項(xiàng)(流動(dòng))為5.651億美元,較同期2018年的2.702億美元同比增長(zhǎng)109.18%,從這直觀的數(shù)據(jù)我們可知,Adobe的預(yù)付款項(xiàng)在本季度中大幅度增長(zhǎng)。預(yù)付款項(xiàng)的大幅度增長(zhǎng),說(shuō)明公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度加快,Adobe進(jìn)入快速發(fā)展通道,這促進(jìn)了營(yíng)收的增長(zhǎng)。
而凈利潤(rùn)下滑主要原因則是營(yíng)收跟不上營(yíng)業(yè)成本的“步伐”。 2019年第二季度的營(yíng)業(yè)成本為4.075億美元,較同期2018年的2.813億美元同比增長(zhǎng)44.84%,而2019第二季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)為25%,Adobe成本支出速度與營(yíng)收存在明顯差距,這就直接導(dǎo)致其凈利潤(rùn)在本季中出現(xiàn)下滑。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與盈利模式因素制約Adobe持續(xù)發(fā)展
事物的發(fā)展規(guī)律是呈螺旋式上升,企業(yè)的發(fā)展也是一樣。在企業(yè)發(fā)展的歷程中不可能一路高歌,會(huì)受到企業(yè)自身的條件與宏觀環(huán)境等各種因素的制約。Adobe也不例外,通過(guò)此次財(cái)報(bào)分析可以大致看出,Adobe的發(fā)展可能會(huì)因行業(yè)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和盈利模式而有些許制約。
其一,“虎狼”環(huán)伺,行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,Adobe難以進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。雖Adobe在數(shù)字媒體軟件行業(yè)中是“小霸王”,但放在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)中,在面對(duì)亞馬遜、微軟等巨無(wú)霸時(shí),仍顯得力不從心。
一方面,在全球SaaS市場(chǎng)份額報(bào)告中,雖然Adobe以9.7%的份額盤踞前三,但是與微軟所占的份額17%、Salesforce份額12.2%相比較,Adobe的市場(chǎng)份額卻處于劣勢(shì)狀態(tài),甚至可能會(huì)因“虹吸效應(yīng)”影響Adobe的市場(chǎng)份額。
另一方面,SaaS行業(yè)早已是一片紅海,企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。Adobe無(wú)論是在科技實(shí)力、知名度還是影響力、亦或是雄厚的財(cái)力上,與亞馬遜、微軟等這些巨頭都存在一定差距,Adobe要想擴(kuò)大市場(chǎng)份額,可能會(huì)承受一定的發(fā)展壓力。
其二,盈利模式過(guò)于單一,影響Adobe的可持續(xù)發(fā)展。以“訂閱業(yè)務(wù)”為核心收入的商業(yè)經(jīng)營(yíng)模式雖給Adobe的帶來(lái)了盈利,但帶來(lái)盈利的同時(shí)也可能制約Adobe的可持續(xù)發(fā)展。
2019第二季度的訂閱收入(美元)為47.61億美元,較同期2018年的37.16億美元同比增長(zhǎng)28.12%,其對(duì)企業(yè)主營(yíng)收入的貢獻(xiàn)率高達(dá)89%。但來(lái)自產(chǎn)品、支持和服務(wù)的收入同比增長(zhǎng)分別為0.24%和10.88%,營(yíng)收僅為5.842億美元,對(duì)企業(yè)營(yíng)收的貢獻(xiàn)率僅超過(guò)11%。由此可以看出Adobe是單核發(fā)展,雖然Adobe的這種商業(yè)盈利模式帶來(lái)了營(yíng)收短期的增長(zhǎng),但不利于營(yíng)收的高速增長(zhǎng),也不利于凈利潤(rùn)的提升,本季度凈利潤(rùn)同比環(huán)比下滑就是最好的證明。
未來(lái):技術(shù)投入和拓寬渠道兩手都要抓
Adobe的本季營(yíng)收雖超預(yù)期增長(zhǎng),但Adobe的發(fā)展卻面臨著不小的壓力,Adobe要想沖出重圍還要從提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、拓寬營(yíng)銷渠道廣度和深度說(shuō)起。
一、重視技術(shù)投入,進(jìn)一步提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力
達(dá)爾文的生存法則告訴我們,“適者生存,優(yōu)勝劣汰”。在這個(gè)“虎狼”環(huán)伺的領(lǐng)域,要想在這個(gè)激烈的市場(chǎng)中占有一席之地,那么Adobe就應(yīng)該進(jìn)一步提高自己的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。數(shù)據(jù)表明,2019年用于研發(fā)費(fèi)為4.760億美元,同比增長(zhǎng)27.22%,但在營(yíng)業(yè)收入中僅占17.3%,而營(yíng)銷費(fèi)用卻為8.489億美元,在營(yíng)收中占30.94%。從這直觀的數(shù)據(jù)我們可看出,與營(yíng)銷費(fèi)用相比,Adobe研發(fā)費(fèi)用的支出并不大,這不利于鞏固和提升Adobe的市場(chǎng)地位和持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此Adobe要想持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展,那么應(yīng)重視產(chǎn)品技術(shù)資金的投入,提升Adobe的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
二、拓展?fàn)I銷渠道廣度和深度,持續(xù)發(fā)展
Adobe從一家以“賣版權(quán)”的傳統(tǒng)軟件轉(zhuǎn)型到“賣訂閱”服務(wù)的發(fā)展模式是成功的。我們從主營(yíng)構(gòu)成的收入數(shù)據(jù)中看出,訂閱在數(shù)字營(yíng)銷領(lǐng)域中具有一定的市場(chǎng)發(fā)展空間,說(shuō)明轉(zhuǎn)型以“訂閱”為主的道路是適合Adobe發(fā)展的。但Adobe要想謀求持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,則應(yīng)進(jìn)一步拓寬營(yíng)銷渠道的廣度和深度,使其它業(yè)務(wù)也成為其增長(zhǎng)引擎。
一方面,Adobe可從三方面優(yōu)化營(yíng)銷渠道廣度。 其一,積極開(kāi)拓新的營(yíng)銷市場(chǎng),把觸角延伸到各個(gè)“犄角旮旯”,促進(jìn)Adobe品牌知名度和影響力的進(jìn)一步提升,為Adobe的可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的驅(qū)動(dòng)力。其二,在不改變以訂閱業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù)的前提條件下,逐漸向相關(guān)產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張并拓展業(yè)務(wù)的規(guī)模和領(lǐng)域,增加新的經(jīng)濟(jì)收入引擎。其三,為謀求進(jìn)一步發(fā)展,在市場(chǎng)新需求的影響下,Adobe還可與更多企業(yè)建立長(zhǎng)期合作發(fā)展的和諧關(guān)系,實(shí)現(xiàn)互惠互利的“雙贏”結(jié)果。
另一方面,Adobe可通過(guò)進(jìn)一步深化與合作伙伴的合作關(guān)系,以拓展?fàn)I銷渠道的深度。 營(yíng)銷渠道光廣可不行,還要有深度,這樣才能以最小的支出調(diào)動(dòng)盡可能多的渠道資源。拓展?fàn)I銷渠道的深度最理想的方式就是從已有合作渠道出發(fā),與其構(gòu)建并深化和合作企業(yè)的密切關(guān)系,從而進(jìn)而建立較強(qiáng)的全球伙伴生態(tài)系統(tǒng)。例如它本季度與SerEnOW、AG建立新的合作關(guān)系,實(shí)現(xiàn)了平臺(tái)間進(jìn)行資源整合,并且借住合作平臺(tái)來(lái)沖擊消費(fèi)用戶的記憶增強(qiáng)其購(gòu)買信心,因此營(yíng)收取得了持續(xù)性增長(zhǎng)。
總的來(lái)說(shuō),Adobe本季財(cái)報(bào)還是較為不錯(cuò)的。雖擺在Adobe面前的問(wèn)題依舊不小,未來(lái)它還將面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的調(diào)整,但是Adobe利潤(rùn)只是小幅下滑,并且營(yíng)業(yè)收入還超預(yù)期增長(zhǎng)。
文/陳婷,公眾號(hào)ID:jrwaican,本文首發(fā)曠創(chuàng)投網(wǎng)
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